8月18日,谷歌公司将股票发行价的价格范围下调至85美元到95美元,同时将股票发行数量由原来的2570万股下调至1960万股。
最初的时候,谷歌公司IPO上市的计划是将发行价定在108美元-135美元,并且发行2570万股股票。
不过最终在下调了股票的发行价格之后,也减少了公共股的发行——谷歌公司原有股东(首次公开招股之前的股东)将出售550万股股票,比原计划的1160万股少了一半以上,同时将出售1410万股新股,和原计划一样。
事实上,谷歌公司的这一次上市,也成为了纳斯达克的第一次以双重股票结构完成上市的公司。
双重股票结构的形式,大家都非常熟悉,之后的许多科技公司IPO上市都是使用的这种股权架构。
不过在谷歌之前,还没有任何公司在美利坚的股票市场上以这种形式进行上市。
在谷歌公司之前,美利坚股票市场上的一般惯例是同股同酬同等权利——每股都有一份投票权。
但谷歌采用A、B两型的模式,A型股票卖给公众,B型股票由“自己人”持有,B型股票的投票权是A型的10倍。
这种结构能够让拥有将近33%的B股股权的谷歌创始人牢牢地控制公司的命运。
在接受采访的时候,创始人拉里承认:
“新投资者对于本公司战略决策的影响,将大大小于他们在其他上市公司所拥有的影响。”
这句话的潜台词是——买我的股票,其他的你就别管了。
“赋予一小撮投资者超级投票权利从根本
上说是不公平的……”
美利坚机构投资者委员会高管安·雅格公开对媒体表示:
“那几乎是非美利坚式的!”
最终,谷歌公司在IPO过程中的一系列表现和言行,激怒了机构投资者。
甚至大部分的媒体都站在了抨击谷歌公司的一边。
《买入谷歌股票要三思而行》、《谷歌IPO?不,谢谢》、《谷歌IPO:没感到幸运》、《谷歌这个股票:投资者需当心》等这样一系列标题醒目的文章刊发表在美利坚的各种报刊上,并在全国范围内蔓延。
最终,为了提升人们对谷歌公司股票上市的信心,在红杉资本的CEO莫里茨的建议下,谷歌公司将IPO的定价范围降低到85—95美元每股,这可以看做是向华尔街资本势力某种程度的妥协。
这样一来,人们在交易首日就可能会看到股票价格大幅上升,投资者们也会对谷歌很满意。
同时,莫里茨也表示红杉资本会继续持有他们原本打算出售的谷歌股票,这也增强了人们的信心——最终谷歌公司发行的股票数量减少的部分,就是原本红杉资本将要减持的那部分股份。
谷歌公司股票发行的认购形式,也非常特别,使用的是荷兰式拍卖的方式,即价格由高到低进行减价拍卖。
大体的方式就是参加股票认购的机构,首先在他们的承销商开设专门的认购账户。
在开启拍卖的的时候,所有的机构都将使用自己的账户提交秘密出价——包括他们购买股票的价格和购买的股票数量。
这个出价范围,自然是谷歌公司所订下的85-95美元的股票发行价格范围。
最终将进行统计,首先从出价最高的报价开始进行交易;剩余的股票,再与出价次高的报价进行交易……
这样一直到所有发售的股票认购完毕为止。
在原时空中,这一次谷歌公司股票的荷兰式拍卖并不算
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