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    第44章 适合现金管理的可转债套利方法 (第1/2页)

    了解了可转债的特点,我们就能看到更多的可转债套利机会。

    了解了可转债的风险,我们就能进行低风险甚至无风险的可转债套利。

    接下来我们就来了解一下适合现金管理的可转债套利方法。

    在100元以下买入处于转股期内的优质可转债,

    这种套利方法的逻辑是上市公司为了不还本付息,在转股期内有动力让可转债的价格上涨到130元以上,从而迫使可转债持有者把手中的可转债转成股票,也就是说上市公司只要不想还钱可转债的转股,期内的价格至少要有15个交易日,不低于130元才行。所以在100元以下买入未来可转债极大概率会涨到130元以上,

    用这种套利方法需要注意三个关键要素

    100元以上买入,

    处在转股期内,

    优质可转债

    为什么要在100元以下买入呢?这是以防最坏的情况,出现还可以持有到期获得本金和利息,另外在100元以下买入还能提高未来的收益率,买入价格低于100元越多越好,如果能低于90元,未来收益率会更高,我们只要记住这个条件是必须遵守的,100元以上坚决不买,

    为什么要买入处在转股期内的可转债呢?因为处在转股期内的可转债在连续30个交易日中有15个交易日,价格大于130元的情况下,上市公司就可以强制赎回,所以处在转股期内的可转债价格更容易上涨,整体来看可转债的剩余年限越短越好,当然这个条件不是必须的,如果可转债的价格在可转股日前1~2个月出现了很好的价格,比如在90元左右也是可以考虑买进的,因为90元左右的价格不太容易遇得到,

    为什么要买入优质的可转债呢?优质的可转债更容易涨到130元以上,被强制赎回,这里强调一下,优质的可转债不是指非常优秀的上市公司发行的可转债,恰恰相反,非常优秀的上市公司发行的可转债不会被强制赎回的可能性反而会更大,因为非常优秀的上市公司,往往有大量现金,到期还本付息对他们来说没有任何的压力,而可转债的利息一般都很低,以很低的利息使用6年的借款,到期还本付息也是非常划算的,由于非常优秀的上市公司,股权更有价值,他们并不那么希望让可转债去转股,所以非常优秀的上市公司没有动力让可转债涨到130元以上。这里优质的可转债指普通上市公司发行的可转债,这些上市公司账上的现金不如有息负债多,可转债到期还本付息有一定的压力,他们更有动力让可转债去转股,当然上市公司的财务状况也不能太差,太差的话有可能会出现债务违约的情况,虽然说这样的概率很低,但是我们还是要以防万一,

    那么如何知道上市公司既不是太好也不是太差呢?通过上市公司的三大财务报表,我们就能很容易判断出来,想要用好这种套利方法的人吗?一定要好好学习咱们后面的财务报表和分析内容。

    下面我们就万信性转2为例来讲解一下这种套利方法,我们通过东方财富打开万信转2

    万信转2在2019年8月5日,最低价格到了93.6元,价格大幅低于100元


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