保证金。
由于杠杆比率一直处于变化之中，其权利金的价格波动，与底层资产价格的变化，存在很强的非线性。因此其实际杠杆要比期货大出很多倍。。
另外一点，期权的买方，如果发生亏损，最多只会赔掉交易的权利金，而不像期货一样需要补仓保证金，而出现爆仓、穿仓的巨大风险。
可以说，期权的买方，在理论上是一个可以寻找到风险有限，而收益无限的策略。
……
袁小天讲了半天，莫雯雯只听得满头大汗。
什么买看涨、买看跌、卖看涨、卖看跌、深度实值、深度虚值、还有什么期权中经常用到的希腊字母为delta、Gamma、Vega、theta、Rho的计算值，还有什么隐含波动率、期权定价公式。
“停停停！”莫雯雯打断了袁小天的讲述，她长出了一口气说道：“你说的这个也太复杂了，我完全被搞晕掉了。你能不能用简单的，最简单的方式告诉我。”
“嗯…”袁小天想了半天，说道：“怎么说呢，那我举个例子吧。”
“好啊，简单点。我头晕。”莫雯雯熬着说道。
“你去看房子，看上了一套100万的房子，于是先向开发商交了1万元的定金，约定3个月后，付清100万全款，房产交割。然后三个月之内，房价跌了，房子只值90万了，那你要付100万，那不是亏了？于是你就不履行约定，定金不退，这样你就损失了1万元。”袁小天缓慢的说着，生怕莫雯雯听不懂似的。
“嗯，这个我能听懂。”莫雯雯点点头说道。
“那么，如果3个月以后，房价涨到110万元了，你履行合约，用100万买了套110万的房子，你是不是赚了10万。”袁小天比划着手指说道。
“嗯，对的。”莫雯雯点头说道。
“那你这1万的定金，就是期权的权利金，如果房价跌了，你最多亏损1万元的权利金，但是如果房价涨了，那你就赚了10万。所以在100万元的本金只亏损1万的可能性下，你却保留了用本金赚10万的机会。”袁小天乐呵呵的说道。
“哦，原来是这样。”莫雯雯若有所思的说道。
“那么再继续假设，你这交了1万定金的购买权利的合约，是可以交易的。你因为各种原因，就算房价涨到110万，你也不想买了，那你就可以把你这个定金的买房权利转让给别人，由于房子涨价，人们看涨情绪高涨，这份三个月后以100万买房的权利合约，原价一万元，就可能会卖到三万，或者五万，理论上可以卖到10万，和房子涨价的差价接近。”袁小天说道“这得视情绪而定了。但房价只涨了10%，但这个一万元定金的买房权利价格就可能涨两倍，或者五倍，或者10倍！所以是非线性的。”
“哦，你这么一说，我就明白了。”莫雯雯点点头，一下子就明白了过来。
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